Opciones De Comercio De Alto Delta

¿Qué es las opciones de Delta? No estoy bromeando cuando digo que ganar una comprensión de delta cambió mi vida comercial para siempre. Y prometo que esta serie de cuatro partes será una de las más importantes e influyentes lecciones de inversión que tuviste. Incluso si usted donrsquot opciones comerciales, todavía debe leer esto, porque puede reducir significativamente su riesgo en este mercado. Usted puede aprender a reemplazar sus existencias de precio excesivo con mdash de opciones de llamada, pero usted DEBE saber qué opciones comprar, o bien puede aumentar su riesgo en su lugar. Aprender acerca del delta y usarlo para hacer mejores oficios no es realmente complejo, así que no se deje intimidar. Sólo recuerde las dos cosas más importantes: 1) Si usted vende sus acciones y comprar opciones de compra para reemplazarlo, a continuación, comprar opciones de llamada ldquoin-the-moneyrdquo. 2) Sólo compra una opción de compra por cada 100 acciones que posea (o quiera poseer). En otras palabras, si tiene 100 acciones de Capital One Financial (COF) y desea cerrar la posición a 21.60, tendrá 2.160. Para establecer una posición de opción, debe comprar sólo un contrato de opción de compra (que representa 100 acciones). Si compra la COF Jan 15 Call y paga 8 por contrato (una inversión de 800), entonces debe poner los 1.360 restantes en un valor seguro, con intereses, como un fondo del mercado monetario o bonos del Tesoro. Esta serie de cuatro partes le ayudará a entender por qué itrsquos importante comprar en el dinero las opciones de compra en lugar de acciones (en contraposición a las opciones de dinero o fuera del dinero). Qué es Delta El ldquodeltardquo de una opción mide cuánto cambia la opción en el precio cuando el valor subyacente se mueve un punto. (Lean sobre la otra opción de los griegos.) Letrsquos decir que ExxonMobil (XOM) se cotiza a 65 por acción, y el XOM Jan 65 Call está vendiendo por 5. (NOTA: Debido a que el precio de las acciones XOMrsquos es el mismo que este precio de strike optionrsquos, Esta opción se está negociando en el dinero.) Cuando XOM sube un punto (de 65 a 66), la llamada del 65 de enero debería vender por 5.50. Por lo tanto, la opción sólo aumenta en 50 centavos cuando el stock aumenta en un punto completo. Se dice que esta opción en el dinero tiene un delta de 0,50. Decodificación del Delta El delta de una opción es un número que oscila entre 0,00 y 1,00, y el delta de una opción de put es un número que oscila entre -1,00 y 0,00. Una llamada con un delta de 0.70 implica virtualmente lo mismo que un put con un delta de -0.70. Usted notará que cuando una opción de compra está lejos-de-la-dinero (por ejemplo, la XOM Jan 95 Call es de 30 puntos fuera de la moneda), se moverá sólo ligeramente, o no se mueven en absoluto , Cuando el stock aumenta en un punto. El delta de esta llamada lejos del dinero es sólo 0.04. Tan teóricamente, si XOM subió por un punto, el precio de las 95 llamadas debe avanzar en 4 centavos. Ahora, eso puede parecer mucho en términos de la ganancia porcentual, ya que el valor teórico de esta opción lejos del dinero es de unos 27 centavos. (Una ganancia de 4 centavos sería una ganancia de 15 en una opción de compra de 27 centavos). Pero usted tiene que considerar el hecho de que la extensión entre el precio de la oferta y de la petición puede ser mucho más grande que la ganancia de 4 centavos en la opción (así que usted puede inmóvil terminar con una posición perdedora). La regla de oro aquí es el más alto es el delta, más probable es que la opción termina rentable. Fuera de las opciones de dinero tienen el delta más bajo, mientras que en el dinero las opciones tienen el delta más alto. Así que el youâ € ™ quod desea evitar la opción del out-of-the-money que tiene el delta de 0.04 como la peste. Por otro lado, si la acción se está negociando muy por encima de la opción de compra o el precio de ejercicio, o dicho de otra manera, la opción es ldquodeep en el moneyrdquo (es decir, el XOM Jan 45 Call, que es de 20 puntos en el dinero con La cotización de acciones a 65), entonces la opción de compra tendría probablemente un delta de 0,96. Por lo tanto, cuando la acción sube un punto completo, la opción probablemente subirá 96 centavos. Si la opción de compra subió un punto completo debido a que la acción subyacente subió un punto completo, entonces la opción tiene un delta de 1,00, y así sucesivamente. Una opción de venta funcionaría de la misma manera, mientras que si XOM descendía un punto, una opción de venta que tiene un delta de -0,70 aumentaría en 70 centavos. Dos Notas Importantes 1) Un delta de optionrsquos cambia cuando el precio de la acción cambia. Esto se debe a que cuanto más profundo es el dinero que se convierte en una opción (debido al movimiento de precios de la acción subyacente), mayor es el delta. En otras palabras, en el ejemplo de ExxonMobil, cuando XOM sube 5 puntos de 65 a 70, el delta de la llamada de 65 se movería de 0,50 a 0,65. Teóricamente, en ese punto (con XOM a 70), si la acción subía un punto (de 70 a 71) entonces la llamada (que ahora tiene un delta de 0,65) aumentaría 65 centavos. Así que no piensan erróneamente que si una opción de compra tiene un delta de 0,50, que la opción de llamada sólo subiría 5 puntos si la acción sube en 10. Eso es incorrecto porque, de nuevo, la opción de llamada optionsquos delta aumenta a medida que la opción se mueve Por encima de su precio de ejercicio. Cuanto más avanza la acción, más sensible será el precio de la opción a cada movimiento de un punto de la acción. De hecho, si ExxonMobil cotizaba 10 puntos (de 65 a 75), el mdash de 65 de enero que actualmente tiene un delta de .50 mdash avanzaría aproximadamente 7 (de 5 a 12). En el momento en que la acción se está negociando a los 75, el delta se movería hasta alrededor de 0,78. 2) El precio de la opción (y la opción del delta) puede verse afectado por otros factores. En la primera parte de esta serie, sólo estamos discutiendo delta. Pero los dos factores principales que afectan a un precio y al delta del optionrsquos son la caries del tiempo y un cambio en la volatilidad de la acción subyacente, del fondo negociado, del índice, del etc. Substituyendo la acción con opciones contra juegos de azar con opciones La razón que tanta gente tímida Lejos de las opciones de comercio y pensar que las opciones son tan arriesgadas es porque la opción novato tiende a ser atraído por las opciones de menor precio, que son las opciones que son los más difíciles de obtener beneficios. Esto es similar a la situación cuando la gente dice que preferiría comprar una acción que negocia en 2 en vez de una acción que negocie en 20. Hacen el error de no hacer caso de la probabilidad de la acción que negocia más arriba. Éste es un error común hecho por los inversionistas inexpertos, y es una de las maneras MÁS PEORES absolutas de acercar la inversión. Las dos razones por las que los inversores piensan erróneamente que las opciones baratas son mejores son: 1) Si el inversor tiene éxito, el triunfo será mayor, en porcentaje. 2) Si el inversor está equivocado, entonces él o ella sólo habrá perdido la pequeña cantidad invertida. Pero claramente, usted no puede discutir ambos. Usted no puede decir que la ganancia de porcentaje es mayor y luego hacer el argumento para la pérdida de que el número absoluto es ldquoall que perdería. rdquo Seguro, la ganancia de porcentaje podría ser mayor si todo sale bien. Pero cuando las probabilidades de éxito son bajas, no te sentirías cómodo poniendo dinero real detrás de la inversión. Personalmente, no me importa si itrsquos 5 o 500.000. No importa cuánto dinero está poniendo en riesgo, las probabilidades de éxito debe ser bueno. Si las probabilidades favorecen una pérdida, ¿por qué invertir? 1 Tenemos que mirar nuestra cartera de inversiones como un negocio, y no un billete de lotería. Es la compra de opciones fuera del dinero nunca un buen comercio Más específicamente, no si yoursquore comprar esas opciones por sí mismos. Sin embargo, si usted los compra como seto, o como parte de una posición de la opción de la multi-pierna, thatrsquos una historia diferente. Pero estamos hablando de reemplazo de acciones aquí, que sólo implica comprar una opción en lugar de una acción. Irsquom va a mostrarle cómo tomar menos riesgo que el accionista tradicional. En primer lugar, debe comprender que una opción de compra fuera del dinero es una opción que tiene un precio de ejercicio más alto que el precio actual de la acción. (Con opciones de put, itrsquos lo contrario. Con put, las opciones de out-of-the-money son aquellos con un precio de ejercicio que es menor que el precio de las acciones. Mas wersquoll se adhieren a las opciones de llamada en nuestros ejemplos.) A continuación se puede ver Ocho opciones de llamada enumeradas. Los precios de la huelga están marcados en rojo. Las acciones cotizan a 65,70. Las opciones de llamada que están resaltadas en amarillo son las opciones fuera del dinero. También puede ver estas son las opciones más baratas, y se vuelven más baratos con los precios más altos de huelga. La opción que tiene menos probabilidades de avanzar es la llamada de enero 85 (en la parte inferior), y la opción que es más probable que avance es la llamada de enero 50 (que es 15,7 puntos en el dinero). Muchos operadores de opciones pierden el dinero que negocia fuera de las opciones de dinero porque son demasiado confiados en su predicción. Por ejemplo, pueden pensar que una acción va a cambiar de 65 a 80 en un período de tiempo dado. Pero, la mayor parte del tiempo, los mercados y las existencias comerciales más uno o menos una desviación estándar de la media. Es por eso que la decadencia del tiempo tiende a ser un factor que la opción nueva, fuera del dinero, los comerciantes aprenden muy rápidamente (y dolorosamente). Una opción out-of-the-money del delta de los recursos tenderá a cero con el paso del tiempo. Y recuerde, cuanto más bajo sea el delta, menos el precio de la opción será afectado por el movimiento en la acción. Por lo tanto, el stock subyacente puede negociar mucho más alto con el tiempo, pero la opción de compra con un delta muy bajo podría negociar aún más, incluso a cero, aunque las acciones cotizaban más alto. Irsquom seguro que muchas de las personas que leen esto han comprado una opción de compra fuera del dinero porque pensaban que la acción iba a avanzar, y tenían razón porque la acción avanzó, pero decepcionado porque las opciones de compra negociado menor de todos modos. Thatrsquos porque compraron la opción de llamada equivocada. Al mismo tiempo, otras opciones de compra cotizaban más alto con el stock. Comercio con un bajo delta Suponga que XOM está operando a 80, y un comerciante está buscando comprar opciones de compra porque está buscando un movimiento de un punto de 80 a 81. Si el comerciante estuviera comprando la llamada de octubre 85 (que es 5 Puntos fuera del dinero), el comerciante pagaría 2,35 por la opción de compra. Esta opción de compra tiene un delta de 0,37. Esto significa que si XOM se negociaba de 80 a 81, (todos los demás factores son iguales, como por ejemplo ZdO, mdash, por lo que asumimos que la acción se movió el mismo día), se podría suponer que las opciones de Oct 85 Call se movería aproximadamente 37 Centavos más alto. El argumento para comprar opciones de bajo del Delta Si usted compró la opción en 2,35 y lo vendió 37 centavos más alto (dentro de un día o dos) en 2,72, entonces se daría cuenta de un rápido 15,74 devolución de nuestro dinero. No está mal. Si tiene 7.050, podría comprar 30 opciones de compra (que representan 3.000 acciones), y haría 1.110 dentro de un día o dos. Si tuviste suerte y subestimaste el movimiento al alza de XOMrsquos, y pasó a cambiar a 95 (en lugar de 81), entonces harías un asesinato (más de 30,000 en tu inversión de 7,050). Sin embargo, antes de empezar mentalmente gastar esos beneficios hellip STOP IT Puedo ver la codicia de sus oídos ahora. Un hombre sabio una vez me dijo que los comerciantes que hacen los enormes beneficios como que son los mismos que toman muchas pérdidas. Recuerde, las opciones de bajo delta son las opciones fuera del dinero, y es muy probable que no resulten rentables. El Argumento Contra la Compra de Opciones de Delta Bajo Normalmente no me gusta comprar una opción con un delta bajo a menos que esté cubriéndome contra un movimiento / pérdida de stock significativo. (Tal es el caso cuando se utiliza un protector poner.) Hay dos razones principales por qué, y ambas razones deletrean un mayor riesgo con delta inferior. El primero es uno que la mayoría de la gente entiende que el segundo es lo que muchas personas pasan por alto. 1) Cuanto menor sea el delta, más extrínseco será el valor de su contrato de opción. Valor extrínseco (aka, valor de tiempo) es lo que queda después de calcular el valor intrínseco. El valor extrínseco se ve afectado por la decadencia del tiempo. Valor intrínseco es la cantidad por la cual su opción está en el dinero. El valor intrínseco NO es afectado por la decadencia del tiempo. Si tengo un Schering-Plough (SGP) 20 de enero de Call, con el comercio de acciones a las 22.50, entonces mi opción de compra es de 2.50 en el dinero. Si ese SGP 20 de enero Call está cotizando a 3, entonces 2,50 de ese 3 es el valor intrínseco, y el restante 50 centavos es el valor extrínseco y se expone a la decadencia del tiempo. (Tenga en cuenta que estas no son recomendaciones, son ejemplos para ilustrar el poder del delta.) Recuerde: La parte del valor extrínseco (o valor de tiempo) de una opción está a merced del reloj. El deterioro del tiempo tiene un efecto cero en la parte del valor intrínseco de la prima de mis opciones. Thatrsquos por qué nos gusta el comercio de las opciones de dinero que tienen un valor mínimo extrínseco. Observe en la tabla anterior que el porcentaje del valor del contrato de opción, es decir, el valor extrínseco, aumenta a medida que el delta disminuye. Por lo tanto, cuanto más bajo es el delta, más existe el valor extrínseco. Y ese valor extrínseco está a merced de la decadencia del tiempo. Por ejemplo, el valor extrínseco de la llamada de enero 17,50 (con el delta más alto de 0,97) sólo representa 5.7 de todo el valor de la opción. Esto significa que sólo 5.7 del valor se puede perder debido al paso del tiempo. Cualquier otra pérdida en la opción tendría que ver con la acción real que se mueve más abajo. El veinte por ciento del llamado del 20 de enero es un valor extrínseco y por lo tanto está a merced de la decadencia del tiempo. Las otras dos opciones tienen 100 valores extrínsecos. Ahora, casi todas las opciones comerciante entiende que el tiempo decaimiento se produce con el paso del tiempo, y la mayoría están familiarizados con lo que una curva de decadencia de tiempo se parece. El deterioro de la parte de valor extrínseco de la opción de compra, valor de las acciones acelera, especialmente en los últimos 90 días antes de la expiración. Mediante la compra de una opción que tiene un delta alto, puedo reducir significativamente el efecto que el tiempo decaimiento tiene en mi optionrsquos valor (o prima). 2) Comenzando con un delta alto reduce su pérdida cuando la acción se mueve en la dirección equivocada. Esto es lo que un número alarmante de comerciantes de opciones o donrsquot entender, o sólo tienen una ligera comprensión de. Recuerde cómo dije que el delta de una opción de acciones cambia a medida que la acción fluctúa. Por ejemplo, en la tabla anterior, usted ve que el delta de la llamada del 20 de enero (que es de 2.5 puntos en el dinero) es 0.84. Tiene un delta tan alto porque es de 2.5 puntos en el dinero. Pero si el SGP se negociaba a 21, la llamada del 20 de enero sería sólo un punto en el dinero. Así, el delta pasaría de 0,84 a 0,69. Esto es una buena cosa si usted es el dueño de esa opción de la llamada. Esto significa que a medida que las operaciones bursátiles de SGP bajan, la opción de compra pierde menos en valor (en dólares) que la acción. En otras palabras, usted pierde mucho menos al ser propietario de la opción de compra. Esto es especialmente cierto cuando se habla de una opción que tiene un día de vencimiento más allá de 90 días. (Recuerde, 90 días antes de la expiración es cuando el valor extrínseco decae tiende a acelerar.) NOTA: Cuando usted compra una opción estrictamente para el lado positivo (y no está usando para fines de cobertura), siempre debe dar tiempo extra para ello trabajar. Trate de comprar con un mes de vencimiento que es por lo menos 90 días después de la hora que desea venderlo. Piense en eso por un segundo. Esta es la parte que muchos comerciantes de nueva opción tienden a pasar por alto, y itrsquos una de las consideraciones más importantes al utilizar estrategias de principiante, intermedio o avanzado de opciones. Comprar más Delta, perder menos si el comercio va al sur Cuando usted compra opciones con un delta alto (que son profundas en el dinero) y las operaciones bursátiles más bajas, su opción pierde menos valor que el stock hace Así, usted pone menos capital (Y, por lo tanto, en última instancia, el riesgo de menos capital), y el titular de la opción de compra en realidad perderá menos valor cuando las acciones se negocia por unos pocos puntos. Si el SGP se negociaba desde 22,50 puntos por debajo de 3 puntos hasta 19,50, es probable que el 20 de enero pierda sólo alrededor de 2,30 en valor. Así que, ¿por qué molestar incluso comercio de acciones ¿Qué pasa si la acción cae por 10 puntos Yoursquod sólo pierden un máximo de 3 que se comprometió a la opción frente a los 10 que los accionistas perdieron Therersquos más a esto, y se pone aún mejor. Así que continúe con la Parte II de esta serie donde su hijo aprenderá a convertir sus Deltas en dólares. Chris Rowe es el Director de Inversiones de Tycoon Publishingrsquos The Trend Rider. Para aprender más sobre él, lea su biografía. Artículo impreso de InvestorPlace Media, investorplace / 2009/07 / what-is-options-delta /. Copy2016 Medios de InvestorPlace, LLC4 Cornerstones del comercio de opciones del Alto-Delta Conseguir una manija en delta, theta, y tiempo puede ayudarle a equilibrar el riesgo y la recompensa al negociar opciones, escribe James Brumley de BigTrends. Heres uno para usted los comerciantes nuevos e intermedios de las opciones (aunque francamente, pienso que los comerciantes de todos los niveles de la experiencia pueden beneficiar volviendo a los fundamentos). ¿Quieres saber lo que creo que son las cuatro piedras angulares de las opciones de sonido invertir Arent complicado, sin embargo, parecen ser elusive demasiado del tiempo. Son. Invertir en opciones que responden bien al movimiento de las acciones subyacentes (delta alto) Minimizar el tiempo de deterioro (la erosión natural de un valor de opciones a través del tiempo) Comprar tiempo suficiente para capitalizar los movimientos importantes (no tiene que mantenerlo todo el tiempo) (Ya que la volatilidad puede sacudir su confianza, así como el saldo de su cuenta) No se preocupe, usted no necesita un doctorado en matemáticas, ni tendrá que ser un experimentado veterano de comercio de opciones, para aplicar estos cuatro principios. Todo lo que necesitas es un poco de voluntad. 1) Invertir en opciones que se mueven bien con el stock subyacente. Si alguna vez has escuchado el término delta, ya que se refiere a las opciones de comercio, esto es lo theyre está hablando. Delta es el grado en que cada opción individual cambia con respecto a cada cambio en el precio de las acciones subyacentes. Por ejemplo, una opción de compra con un delta de 0,30 (30 centavos) aumentaría en valor en 30 centavos por cada dólar de ganancia para la acción. Eso sería un delta relativamente bajo. Una opción de llamada relativamente alta delta podría moverse en 90 centavos (un delta de 0.90) cuando la acción subyacente ganó un dólar. Obviamente opciones de alto-delta son más deseables si youre que hace una previsión direccional para una acción. (Tenga en cuenta que el delta puede cambiar como una opción se mueve más profundo en el dinero o más profundo fuera del dinero, y con el tiempo pasa. Para nuestros propósitos, sin embargo, sólo tiene que entender el concepto.) 2) Minimizar su tiempo Decae a la derecha del palo. Por ejemplo, una opción de compra con un precio de ejercicio de 30 en una acción thats trading a los 35 es intrínsecamente un valor de 5. Sin embargo, usted puede tener que pagar 7 a la propiedad de la opción de llamada. Ese adicional 2 se considera prima del tiempo. A medida que pasa el tiempo, incluso si el precio de las acciones subyacentes no cambia por un centavo, una prima de tiempo de opciones se hundirá. A medida que se acerca la expiración, la prima de tiempo eventualmente se reducirá a cero. La opción finalmente tendrá sólo valor intrínseco (o cuál es la opción matemáticamente vale la pena). Los operadores de opciones llaman a esta teta de decaimiento de tiempo. Huelga decir que mantener theta al mínimo es fundamental para su rentabilidad a largo plazo. PÁGINA SIGUIENTE: Equilibrio entre riesgo y recompensa Publicar un comentario Vídeos relacionados sobre OPCIONES Próximas conferencias ContáctenosOpciones Estrategias de negociación: Entender la posición Delta Figura 2: Hipotéticas opciones de llamada larga SampP 500. En este punto, usted puede ser que se esté preguntando lo que estos valores del delta le están diciendo. Vamos a utilizar el siguiente ejemplo para ayudar a ilustrar el concepto de delta simple y el significado de estos valores. Si una opción de compra de SampP 500 tiene un delta de 0,5 (para una opción cercana o al dinero), un movimiento de un punto (que vale 250) del contrato de futuros subyacente produciría un cambio de 0,5 (o 50) Valor 125) en el precio de la opción de compra. Por lo tanto, un valor delta de 0,5 indica que por cada 250 cambios en el valor de los futuros subyacentes, la opción cambia de valor en aproximadamente 125. Si estuvo largo esta opción de compra y los futuros de SampP 500 suben un punto, su La opción de compra ganaría aproximadamente 125 en valor, suponiendo que no cambia ninguna otra variable en el corto plazo. Decimos aproximadamente porque como los movimientos subyacentes, el delta también cambiará. Tenga en cuenta que a medida que la opción se vuelve más en el dinero, el delta se aproxima a 1,00 en una llamada y 1,00 en un put. En estos extremos existe una relación de uno a uno, cercana o real, entre los cambios en el precio de los cambios subyacentes y posteriores en el precio de la opción. En efecto, a valores delta de 1,00 y 1,00, la opción refleja el subyacente en términos de cambios de precios. También tenga en cuenta que este simple ejemplo no supone cambios en otras variables como las siguientes: Delta tiende a aumentar a medida que se acerca a la expiración de las opciones cercanas o en el dinero. Delta no es una constante, un concepto relacionado con gamma (otra medida de riesgo), que es una medida de la tasa de cambio de delta dado un movimiento por el subyacente. Delta está sujeta a cambios dados los cambios en la volatilidad implícita. Vs. largo Opciones breves y Delta Como una transición hacia el delta de posición, veamos primero cómo las posiciones cortas y largas cambian la imagen un poco. Primero, los signos negativos y positivos para los valores del delta mencionados arriba no cuentan la historia completa. Como se indica en la figura 3 a continuación, si usted es largo una llamada o un put (es decir, que los compró para abrir estas posiciones), entonces el puesto será delta negativo y la llamada delta positivo sin embargo, nuestra posición real determinará el delta De la opción tal y como aparece en nuestra cartera. Observe cómo los signos se invierten para la llamada corta y la llamada corta. Figura 3: Señales del delta para opciones largas y cortas. El signo delta en su cartera para esta posición será positivo, no negativo. Esto se debe a que el valor de la posición aumentará si el subyacente aumenta. Del mismo modo, si se corta una posición de llamada, verá que el signo se invierte. La llamada corta ahora adquiere un delta negativo, lo que significa que si el subyacente sube, la posición de llamada corta perderá valor. Este concepto nos lleva a la posición delta. (Muchas de las complejidades involucradas en las opciones de negociación se minimiza o se elimina cuando se negocian opciones sintéticas.) Para obtener más información, echa un vistazo a las opciones sintéticas proporcionar ventajas reales.) Posición Posición delta delta se puede entender por referencia a la idea de una relación de cobertura. Esencialmente, el delta es una razón de cobertura porque nos dice cuántos contratos de opciones son necesarios para cubrir una posición larga o corta en el subyacente. Por ejemplo, si una opción de compra en el dinero tiene un valor delta de aproximadamente 0.5, lo que significa que hay una probabilidad de 50 que la opción terminará en el dinero y una probabilidad de 50 que termine con el dinero. Nos dice que tomaría dos opciones de compra at-the-money para cubrir un contrato corto del subyacente. En otras palabras, necesita dos opciones de compra larga para cubrir un contrato de futuros a corto plazo. (Dos opciones de llamada larga x delta de 0,5 delta de posición de 1,0, lo que equivale a una posición corta de futuros). Esto significa que una subida de un punto en los futuros SampP 500 (una pérdida de 250), que son cortos, se compensará con una ganancia de un punto (2 x 125 250) en el valor de las dos opciones de llamada larga. En este ejemplo diríamos que somos posición-delta neutros. Al cambiar la relación de llamadas a número de posiciones en el subyacente, podemos convertir esta posición delta ya sea positiva o negativa. Por ejemplo, si somos alcistas, podríamos agregar otra llamada larga, por lo que ahora estamos delta positivo porque nuestra estrategia general se fija para ganar si los futuros suben. Tendríamos tres llamadas largas con delta de 0,5 cada uno, lo que significa que tenemos una posición larga delta de 0,5 en línea. Por otro lado, si somos bajistas, podríamos reducir nuestras llamadas largas a una sola, que ahora nos haría delta de posición corta neta. Esto significa que estamos a corto plazo los futuros por -0,5. (Una vez que se sienta cómodo con estos conceptos antes mencionados, puede aprovechar las estrategias de negociación avanzada.) Para entender los valores delta de posición, primero debe entender el concepto de la simple Delta y su relación con posiciones largas y cortas. Con estos fundamentos en su lugar, puede comenzar a usar el delta de posición para medir cómo net-long o net-short el subyacente que está al tener en cuenta toda su cartera de opciones (y futuros). Recuerde, hay riesgo de pérdida en opciones de negociación y futuros, por lo que sólo el comercio con capital de riesgo.