Vwap Estrategias De Negociación Futuros

Negociación con VWAP y MVWAP Fuente: Microsoft Excel Los cálculos apropiados tendrían que ser introducidos. Alcanzar el MVWAP es bastante sencillo después de haber calculado VWAP. Un MVWAP es básicamente un promedio de los valores de VWAP. VWAP sólo se calcula cada día, pero MVWAP puede moverse de un día a otro, ya que es un promedio de un promedio. Esto proporciona a los comerciantes a largo plazo con un promedio móvil precio ponderado por volumen. Si un comerciante quería un MVWAP de 10 periodos, simplemente esperarían a que transcurrieran los primeros diez periodos y entonces promediarían los primeros 10 cálculos de VWAP. Para obtener el cálculo MVWAP, promedie las 10 cifras VWAP más recientes, incluya un nuevo VWAP del período más reciente y retire el VWAP de 11 períodos anteriores. Aplicar a gráficos Aunque es importante comprender los indicadores y los cálculos asociados, el software de gráficos puede hacer los cálculos para nosotros. En software que no incluye VWAP o MVWAP, todavía puede ser posible programar el indicador en el software utilizando los cálculos anteriores. (Para obtener información relacionada, consulte Sugerencias para crear gráficos de existencias rentables.) Al seleccionar el indicador VWAP, aparecerá en el gráfico. Generalmente no debe haber ninguna variable matemática que pueda ser cambiada o ajustada con este indicador. Si un comerciante desea usar el indicador de Moving VWAP (MVWAP), puede ajustar cuántos periodos debe medirse en el cálculo. Esto se puede hacer ajustando la variable en nuestra plataforma de gráficos. Seleccione el indicador y luego vaya a su función de edición o propiedades para cambiar el número de períodos promediados. Diferencias entre VWAP y MVWAP Hay algunas diferencias importantes entre los indicadores que deben ser entendidos. VWAP proporcionará un total acumulado durante todo el día. Por lo tanto, el valor final del día es el precio medio ponderado por volumen para el día. Si se utiliza un gráfico de un minuto, hay 390 (6,5 horas x 60 minutos) los cálculos que se realizarán para el día, con el último que proporciona los días VWAP. MVWAP por otro lado proporcionará un promedio del número de cálculos de VWAP que deseamos analizar. Esto significa que no hay valor final para MVWAP, ya que puede fluir fluidamente de un día para otro, proporcionando un promedio del valor de VWAP en el tiempo. Esto hace que el MVWAP sea mucho más personalizable. Puede adaptarse a las necesidades específicas. También se puede hacer mucho más sensible a los movimientos del mercado para las operaciones de corto plazo y las estrategias o puede suavizar el ruido del mercado si se elige un período más largo. VWAP proporciona información valiosa para comprar y mantener a los comerciantes, especialmente después de la ejecución (o al final del día). Le permite al comerciante saber si recibieron un mejor que el precio promedio ese día o si recibieron un peor precio. MVWAP no necesariamente proporciona esta misma información. (Para obtener más información, consulte Descripción de la ejecución de órdenes.) VWAP comenzará a funcionar todos los días. El volumen es pesado en el primer período después de la apertura del mercado, por lo tanto, esta acción por lo general pesa mucho en el cálculo VWAP. MVWAP puede ser llevado de un día a otro, ya que siempre será el promedio de los períodos más recientes (10 por ejemplo) y es menos susceptible a cualquier período individual - y se reduce progresivamente menos los períodos más promediados. Estrategias generales Cuando una seguridad es una tendencia, podemos usar VWAP y MVWAP para obtener información del mercado. Si el precio está por encima de VWAP, es un buen precio intra-día para vender. Si el precio está por debajo de VWAP, es un buen precio intra-día para comprar. (Para una lectura adicional, vea Ventajas de los gráficos basados ​​en datos de Intraday.) Hay una advertencia a la utilización de este intra-día sin embargo. Los precios son dinámicos, así que lo que parece ser un buen precio en un punto del día puede no ser por días final. En los días de tendencias al alza, los comerciantes pueden intentar comprar como rebotan los precios de MVWAP o VWAP. Alternativamente, pueden vender en una tendencia bajista como precio empuja hacia arriba hacia la línea. La Figura 2 muestra tres días de acción de precios en el iShares Silver Trust ETF (SLV). A medida que el precio aumentó, se mantuvo en gran medida por encima del VWAP y MWAP, y declina a las líneas de oportunidades de compra proporcionadas. En la financiación, el precio medio ponderado por volumen (VWAP) es la relación entre el valor negociado y el volumen total negociado en un horizonte temporal determinado (normalmente un día ). Es una medida del precio medio al que se cotiza una acción durante el horizonte de negociación.1 VWAP es a menudo utilizado como referencia comercial por inversores que pretenden ser lo más pasivos posible en su ejecución. Muchos fondos de pensiones, y algunos fondos mutuos, entran en esta categoría. El objetivo de la utilización de un objetivo de comercio VWAP es garantizar que el comerciante que ejecuta la orden lo hace en línea con el volumen en el mercado. A veces se argumenta que tal ejecución reduce los costos de transacción minimizando los costos de impacto en el mercado (el costo adicional debido al impacto en el mercado, es decir, el efecto adverso de las actividades de un comerciante sobre el precio de un valor). VWAP se puede medir entre dos puntos en el tiempo, pero se muestra como la correspondiente al tiempo transcurrido durante el día de negociación por el proveedor de información. Factores que afectan a VWAP en Futuros: perfil de volumen Predictability (Parte 1 de 3) Jingle Liu ha estado con Bloomberg Desde 2011. Como analista cuantitativo en el grupo de comercio algorítmico de Bloomberg Tradebook, su trabajo se centra en el diseño de la estrategia de comercio, estadística y econometría. Jingle Liu En el mercado actual de transacciones electrónicas complejas y de baja latencia, lograr un desempeño de ejecución óptimo con una estrategia de negociación de precio promedio ponderado por volumen (VWAP, por sus siglas en inglés) Nunca ha sido más difícil. Para reducir los costos explícitos e implícitos para los compradores, los corredores que negocian algoritmos deben ser lo suficientemente sofisticados como para tener en cuenta múltiples factores en sus modelos comerciales. Entre todos estos factores, algunos llevan el mayor peso: previsibilidad del perfil de volumen, dispersión, liquidez (impacto en el mercado) y volatilidad (riesgo de precios). En las próximas tres semanas exploraremos cómo estos cuatro factores afectan el desempeño de una estrategia de VWAP en los mercados de futuros. Para aquellos que quieran ver el análisis completo (o para aquellos que no pueden esperar) puede descargar nuestro artículo completo sobre el tema: Gracias por su interés. Su archivo se le enviará por correo electrónico en breve. Previsibilidad del perfil de volumen Errores grandes en la predicción del perfil de volumen no sólo conducen a un deslizamiento significativo del punto de referencia, sino que también pueden dar lugar a un impacto indeseado en el mercado cuando la estrategia VWAP negocia mucho más de lo que debería derrotar el propósito de usar la estrategia VWAP para minimizar el impacto en el mercado y reducir la información fuga. Dado que la previsibilidad del perfil de volumen tiene un gran impacto en el rendimiento de los pedidos, la sabiduría dicta que para que el orden logre un desempeño óptimo, la evaluación de la previsibilidad de los contratos a negociarse y las horas del día antes de usar el VWAP es necesario. Nuestra investigación ha demostrado que la previsibilidad de la estrategia VWAP en el mercado de futuros depende significativamente de la hora del día y el tipo de contratos. Las largas horas de negociación del mercado de futuros hacen que la liquidez se propague más a lo largo del día y, por lo tanto, hacen que la predicción del perfil de volumen sea aún más difícil. La previsibilidad del perfil de volumen es inversamente proporcional a la variabilidad del porcentaje de volumen (durante todo el día) en cada período de tiempo a lo largo de varios días de negociación. En nuestro estudio, cada rebanada de tiempo es de 15 minutos y cada día de negociación consta de hasta 96 rebanadas, dependiendo del tipo de contratos. Por ejemplo, los futuros de gas natural operan entre las 18:00 y las 17:15 ET y tienen 93 rebanadas en un día de negociación completo. 1 La figura 1 muestra los perfiles de volumen de NG1 y NG10 basados ​​en los últimos 50 días de operaciones. La predictibilidad general del perfil de volumen de NG1 es mucho mayor que la de NG10 debido a la mayor liquidez y repetibilidad (menor varianza). (A) el contrato de futuros de gas natural de primer mes (NG1 Comdty) y (b) el contrato de futuros de gas natural de diez meses (NG10 Comdty) Las líneas punteadas grises son límites superior e inferior para el porcentaje de volumen estimado con el nivel de confianza 95 la línea punteada roja es el porcentaje de volumen para un TWAP hipotético de un día entero. Para ofrecer a los comerciantes un indicador fiable para decidir si utilizar la estrategia VWAP para la ejecución de órdenes, Bloomberg Tradebook ideó una medida cuantitativa intuitiva de la eficacia de la estrategia VWAP. Encontrará más detalles sobre la metodología y los resultados de las mediciones en varios contratos de futuros en el documento de investigación. La próxima semana cubriremos cómo los costos de propagación afectan el desempeño de la estrategia VWAP. Puede ver el documento completo aquí